黃金市場(chǎng)聚焦美聯(lián)儲(chǔ)下半年動(dòng)向

進(jìn)入6月份，國(guó)際黃金價(jià)格再次受到市場(chǎng)“青睞”，受主要央行增加儲(chǔ)備黃金、中東地緣沖突再起、白銀鉑金價(jià)格大幅上漲等因素共同推動(dòng)，國(guó)際黃金價(jià)格上漲近2％、國(guó)際白銀價(jià)格上漲超8％。國(guó)內(nèi)外貴金屬期貨價(jià)格受此影響也出現(xiàn)了相應(yīng)的上漲，貴金屬期權(quán)波動(dòng)率又開(kāi)始上升。近日中東地區(qū)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)再起波瀾，金融市場(chǎng)中短期避險(xiǎn)需求急劇變化。其中反映金融市場(chǎng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)偏好變化的恐慌指數(shù)（VIX）從上周四（6月12日）的低位16.29附近飆升至本周一（6月16日）的高位21.6附近，最高漲幅達(dá)到32.97％，同時(shí)，COMEX（紐約商品交易所）金價(jià)在上周末快速攀升2.9％左右后，在本周前中期又回吐了2％左右的漲幅，短期波動(dòng)率水平顯著提高。

2025年上半年全球央行持續(xù)購(gòu)金，成為支持黃金需求的中堅(jiān)力量之一。世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，一季度全球央行凈購(gòu)金244噸，是自2022年一季度后，連續(xù)第十二個(gè)季度全球央行的黃金需求量達(dá)到“三位數(shù)”。在目前優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)愈發(fā)稀有的背景下，市場(chǎng)在資產(chǎn)配置上對(duì)黃金的青睞度上升。 美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期或成下半年金價(jià)關(guān)注重點(diǎn)。受美國(guó)關(guān)稅政策的沖擊及美國(guó)通脹水平居高不下等因素影響，美聯(lián)儲(chǔ)在2025年上半年持續(xù)按兵不動(dòng)，維持基準(zhǔn)利率4.25％~4.5％未進(jìn)行調(diào)整。然而，這也從另一個(gè)層面使美聯(lián)儲(chǔ)被迫承擔(dān)了經(jīng)濟(jì)預(yù)期和政治訴求的雙重壓力；同時(shí)，根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)公布點(diǎn)陣圖顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在2025年對(duì)基準(zhǔn)利率區(qū)間的預(yù)期是3.75％~4％，進(jìn)一步加劇了美聯(lián)儲(chǔ)將在下半年完成兩次降息的市場(chǎng)預(yù)期。預(yù)計(jì)隨著影響因素權(quán)重的輪動(dòng)，美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期將在下半年對(duì)金價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生更重要的影響。（摘自中國(guó)黃金網(wǎng)）